GBP / JPY difende un MA di 200 ore prima delle vendite al dettaglio nel Regno Unito

Indiscutibilmente, la questione numero uno in Cina al momento è la rapida accelerazione dell’inflazione, che ha innescato un altro aumento di 25 punti base dei tassi di interesse di riferimento il giorno di Natale. Entrambi dissero che era possibile un accordo commerciale e che i colloqui furono prolungati durante il fine settimana. Si deve anche presumere che il mercato stia valutando in modo abbastanza aggressivo le possibilità che la Banca Centrale, la Fed e la PBOC, manterranno il denaro base (QE) a livelli molto ampi. La lettura migliore del previsto può essere accreditata alla forte spesa dei consumatori e agli investimenti delle imprese. In primo luogo, i negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina alla fine porteranno una svolta che migliora le prospettive per la crescita globale nel secondo trimestre del 19. Inoltre, il resto delle attività di rischio monitorate come parte del modello sono lontane dal inviarci i giusti segnali per supportare le negoziazioni del rischio. Le medie mobili delle 100 e delle 200 ore forniranno un tetto a ogni rialzo e qualsiasi peggioramento delle notizie sull’esposizione delle banche dell’UE alla Turchia fornirà un nuovo catalizzatore per una forte mossa al ribasso.

Bank of America risolve la controversia sui mutui. Le banche centrali asiatiche sono sempre più preoccupate sia dell’accelerazione dei prezzi delle attività sia dei prezzi al consumo. Sono letteralmente intrappolati in un circolo vizioso del QE. Altrove in Asia, altre banche centrali continuano a stringere anche la politica monetaria, tra cui la Corea del Sud, l’India e la Thailandia.

Il mercato sta essenzialmente dando il beneficio del dubbio alla risoluzione favorevole di due macroemissioni critiche. Il mercato Forex continua ad essere caratterizzato dalla salute maleducata nei flussi di domanda dell’USD, in quello che è ampiamente percepito come il vincitore temporaneo di un concorso molto brutto “. Il mercato sta vivendo la sua fase di basso volume più prolungata nel 2019. È davvero fondamentale capire quale sia il prezzo del mercato in termini di politiche della Banca Centrale in futuro. Il mercato obbligazionario statunitense sta iniziando a mostrare i segni di una potenziale ripresa della crescita e dell’inflazione, anche se esaminando attentamente il grafico, dovrebbe essere preso con un enorme secchio di sale in quanto il principale squilibrio di offerta del 14 febbraio rappresenta ancora un importante ombra.

Alla luce del contesto di rischio negativo atteso, ci si aspetterebbe che lo yen sia ben posizionato per capitalizzare sulle valute più deboli. L’attuale contesto di azioni in rialzo e di un dollaro USA in calo (microflussi relativi per ora) ha permesso a tipi come le valute beta (NZD, CAD, AUD) di andare meglio, con le prospettive favorevoli al rialzo dei flussi intermarket. L’azione sui prezzi ha continuato una fase di volatilità relativamente elevata che il cross ha attraversato. A meno che il rimbalzo delle azioni sia sostenuto dalle curve dei rendimenti o da un DXY significativamente più debole, non vorrei leggere troppo nel recente rally azionario statunitense per poter da solo invertire le sorti di una prospettiva altrimenti ancora nuvolosa.